王明國

　　互聯(lián)網(wǎng)金融指的是通過或依托互聯(lián)網(wǎng)技術和工具進行資金融通和支付及相關信息服務等業(yè)務的行為。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展及其向金融領域的滲透，互聯(lián)網(wǎng)金融已在我國蓬勃興起，現(xiàn)階段，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中先后出現(xiàn)了傳統(tǒng)金融業(yè)務的網(wǎng)絡化、第三方支付、P2P網(wǎng)絡借貸、大數(shù)據(jù)金融、眾籌和第三方金融服務平臺等六種模式，本文將就我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的現(xiàn)狀、問題與相應對策進行探討。

　　現(xiàn)狀

　　互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展出現(xiàn)了多種模式。前已述及，廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融涵蓋了傳統(tǒng)金融業(yè)務的網(wǎng)絡化、第三方支付、大數(shù)據(jù)金融、P2P網(wǎng)絡借貸、眾籌和第三方金融平臺六種模式，而這六種模式也正是現(xiàn)階段我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中出現(xiàn)的模式。其中，傳統(tǒng)金融業(yè)務的網(wǎng)絡化模式指的是各大銀行、證券公司和保險公司等傳統(tǒng)金融機構通過建立網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上證券和網(wǎng)上保險平臺實現(xiàn)網(wǎng)上轉(zhuǎn)賬、網(wǎng)上投資理財、網(wǎng)上資金借貸、網(wǎng)上證券和保險交易及提供相關的信息服務等傳統(tǒng)金融業(yè)務的模式;第三方支付模式指的是在電子商務交易中由與國內(nèi)外各大銀行簽約的第三方支付平臺以解除買賣雙方的信息不對稱問題而為雙方提供支付服務的模式;大數(shù)據(jù)金融模式指的是依托電子商務交易產(chǎn)生的海量的、非結構化的數(shù)據(jù)，通過專業(yè)化的數(shù)據(jù)挖掘和分析，為資金需求者提供資金融通服務的模式;P2P網(wǎng)絡借貸模式指的是資金供求雙方直接通過第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺進行資金借貸的模式;眾籌模式指的是資金需求者在互聯(lián)網(wǎng)上展示創(chuàng)意和項目，并提供回報、募集資金的模式;第三方金融服務平臺模式指的是建立第三方金融服務平臺銷售金融產(chǎn)品或為銷售金融產(chǎn)品提供服務的模式。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融模式不斷得到創(chuàng)新和豐富。在上述互聯(lián)網(wǎng)金融涵蓋的模式范疇內(nèi)，近年來，特別是2013年以來，隨著人們對互聯(lián)網(wǎng)技術在向金融領域滲透過程中體現(xiàn)出的降低金融交易的成本、降低金融交易過程中的信息不對稱程度和提高金融交易的效率等優(yōu)勢的認識的深入，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的模式內(nèi)容也不斷地得到創(chuàng)新和豐富。這些模式內(nèi)容上的創(chuàng)新和豐富突出表現(xiàn)在以下三大方面：一是在銀行開展網(wǎng)絡借貸業(yè)務方面;二是在第三方支付方面;三是在P2P網(wǎng)絡借貸方面。首先，在銀行開展的網(wǎng)絡借貸業(yè)務方面，銀行開展的網(wǎng)絡借貸業(yè)務已由傳統(tǒng)的“網(wǎng)下申請、網(wǎng)下審批、網(wǎng)上發(fā)放”內(nèi)容，經(jīng)由“銀行+電子商務平臺”內(nèi)容，而創(chuàng)新發(fā)展出了“銀行自建電子商務平臺”內(nèi)容。其次，在第三方支付方面，也由獨立的第三方支付、有擔保的第三方支付等內(nèi)容，而創(chuàng)新發(fā)展出了第三方支付工具與基金、保險合作進行理財?shù)膬?nèi)容。第三，在P2P網(wǎng)絡借貸方面，則由純粹提供信息中介服務平臺的內(nèi)容，創(chuàng)新發(fā)展出了P2P平臺跟擔保機構合作、線上與線下結合以及債權轉(zhuǎn)讓等內(nèi)容。

　　交易規(guī)?？焖侔l(fā)展壯大。2008年以來，我國的網(wǎng)絡銀行、第三方支付及P2P網(wǎng)絡借貸等互聯(lián)網(wǎng)金融模式的交易規(guī)模得到了快速的發(fā)展壯大。其中，網(wǎng)絡銀行的交易額由2008年的285.4萬億元迅速增加到了2014年的1549萬億元(見圖1)。第三方支付的交易額也由2009年的3萬億元快速增長到了23萬億元左右，期間雖由于市場漸趨飽和，增速有所下降，但也達到了18.6%以上(見圖2)。P2P網(wǎng)絡借貸的交易額則由1.5億元快速增長到了3292億元，期間增速甚至均達到了200%左右(見圖3)。以第三方支付工具與基金合作形式于2013年6月5日上線的余額寶產(chǎn)品至2014年底，其用戶則已達到了1.85億戶，總規(guī)模則達到了5789.36億元。

　　存在的問題

　　我國的互聯(lián)網(wǎng)金融是在互聯(lián)網(wǎng)等信息技術發(fā)展及廣泛應用基礎上自發(fā)形成和發(fā)展起來的，缺乏有效的管理。我國的互聯(lián)網(wǎng)金融是隨著互聯(lián)網(wǎng)等信息技術在我國的快速發(fā)展和廣泛應用而自發(fā)形成和發(fā)展起來的，先后經(jīng)歷了從網(wǎng)上銀行到第三方支付和P2P網(wǎng)絡借貸再到大數(shù)據(jù)金融和第三方支付理財?shù)陌l(fā)展歷程，由此使得其在發(fā)展過程中暴露出了缺乏有效管理的問題。這些問題突出表現(xiàn)在以下三個方面：首先，依托電子商務發(fā)展產(chǎn)生的大數(shù)據(jù)而出現(xiàn)和發(fā)展起來的大數(shù)據(jù)金融，是由電商平臺與商業(yè)銀行合作實現(xiàn)的，而后二者逐漸分立演化出了電商大數(shù)據(jù)金融和商業(yè)銀行自建電子商務平臺開展大數(shù)據(jù)金融兩種形式。而對于商業(yè)銀行自建電子商務平臺，由于商業(yè)銀行并不熟悉電子商務平臺的運作模式，故其發(fā)展前景堪憂。其次，互聯(lián)網(wǎng)理財在近兩年時間里的井噴式發(fā)展，對傳統(tǒng)銀行存款業(yè)務和理財產(chǎn)品形成了沖擊，甚至通過影響貨幣乘數(shù)極大地影響了我國貨幣政策的實施效果和金融體系的穩(wěn)定性。第三，由于P2P網(wǎng)絡借貸具有的低門檻和監(jiān)管工作量大等特點，P2P網(wǎng)絡借貸平臺瘋狂發(fā)展及不斷倒閉也給社會經(jīng)濟發(fā)展帶來了大量的風險和負面影響。

　　互聯(lián)網(wǎng)信息技術和信用體系建設仍不完善?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎是計算機網(wǎng)絡通訊系統(tǒng)和互聯(lián)網(wǎng)金融軟硬件系統(tǒng)等互聯(lián)網(wǎng)信息技術以及信用體系建設，故互聯(lián)網(wǎng)信息技術和信用體系建設的完善程度對我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展起著至關重要的作用。目前我國的計算機網(wǎng)絡通訊系統(tǒng)還存在著密鑰管理和加密技術不完善、TCP/IP協(xié)議安全性較差等缺陷，加之網(wǎng)絡通訊系統(tǒng)具有的開放式特點造成的其易遭受計算機病毒和電腦黑客攻擊的問題，都易使得我國互聯(lián)網(wǎng)金融在發(fā)展過程中產(chǎn)生的金融交易帶來較大的技術風險。在互聯(lián)網(wǎng)金融軟硬件系統(tǒng)方面，我國的互聯(lián)網(wǎng)金融軟硬件系統(tǒng)還大多來自國外，缺乏具有自主知識產(chǎn)權的相關系統(tǒng)，這也給我國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展帶來了選擇其發(fā)展所需的技術解決方案面臨著與客戶終端軟件的兼容性不佳，可能被技術變革淘汰，乃至威脅整個金融體系安全等風險。而在信用體系建設方面，我國互聯(lián)網(wǎng)金融賴以發(fā)展的信用體系建設還很不完善，信用風險還較高。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系不完善，制約了互聯(lián)網(wǎng)金融的健康和穩(wěn)定的發(fā)展?，F(xiàn)階段我國的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系是在20世紀90年代中期以來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，在沿襲傳統(tǒng)金融監(jiān)管體系的基礎上形成的。其基本內(nèi)容是對傳統(tǒng)金融機構互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的監(jiān)管由原來傳統(tǒng)金融機構的對應監(jiān)管部門監(jiān)管，對新興互聯(lián)網(wǎng)金融機構相關業(yè)務的監(jiān)管則由我國人民銀行出臺具體管理辦法或做出風險提示。應該說，這一體系在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的初期能夠滿足互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的需要的。但其后，特別是2013年以來，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，這一監(jiān)管體系卻暴露出了諸多問題。例如，當前我國出現(xiàn)了因?qū)︺y行主導型的網(wǎng)絡融資監(jiān)管過多、對非銀行主導型的網(wǎng)絡融資監(jiān)管者不足，以及由此導致的商業(yè)銀行貸款無法創(chuàng)新、大量的非銀行網(wǎng)絡融資風險巨大的問題等等。這些問題的出現(xiàn)必然會對我國互聯(lián)網(wǎng)金融的健康穩(wěn)定發(fā)展形成制約。

　　對策建議

　　加強對互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的管理，提高互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的效率。前已述及，現(xiàn)階段我國的互聯(lián)網(wǎng)金融是在互聯(lián)網(wǎng)技術快速發(fā)展及廣泛應用的基礎上“自發(fā)”建立和發(fā)展起來的，而對其管理的缺失反映出現(xiàn)階段我國對互聯(lián)網(wǎng)金融的管理并沒有跟上互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展的節(jié)奏。通過對我國目前互聯(lián)網(wǎng)金融模式的分析可以發(fā)現(xiàn)，第三方支付、大數(shù)據(jù)金融和P2P網(wǎng)絡借貸等互聯(lián)網(wǎng)金融模式已成長為新型的金融發(fā)展模式，而傳統(tǒng)金融業(yè)務的網(wǎng)絡化模式則是傳統(tǒng)金融業(yè)務與互聯(lián)網(wǎng)技術結合的產(chǎn)物，對此二者應分開進行管理。其中，對前者應設立專門的管理機構，制定專門的管理規(guī)則進行管理;而對后者的管理則應側重在利用互聯(lián)網(wǎng)具有的優(yōu)勢提升其在核心業(yè)務的價值方面下功夫。

　　完善互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的技術和信用體系，降低互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的風險。完善的互聯(lián)網(wǎng)信息技術及信用體系建設是互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的基礎，因此，為降低現(xiàn)階段我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中面臨的風險，就須進一步完善互聯(lián)網(wǎng)信息技術及信用體系。針對如何完善互聯(lián)網(wǎng)信息技術，首先應建立和完善互聯(lián)網(wǎng)金融技術標準，并使之與國際計算機網(wǎng)絡安全標準接軌，增強互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)的協(xié)調(diào)性。其次，應整合資源，建立共享互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫。后，應加大具有自主知識產(chǎn)權的軟硬件技術研發(fā)力度，切實提升防火墻和數(shù)據(jù)加密等關鍵技術水平，防護網(wǎng)絡安全。而在網(wǎng)絡信用體系建設方面，一，應推行網(wǎng)絡身份認證和電子簽名制度。第二，應加強對互聯(lián)網(wǎng)金融機構市場準入的注冊登記管理。第三，應建立統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融信用評價標準，規(guī)范企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)貸款信用額度，統(tǒng)籌共享互聯(lián)網(wǎng)金融征信資源。

　　進一步整合、發(fā)展和完善互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的模式及其內(nèi)容。首先，針對現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中存在的第三方支付、大數(shù)據(jù)金融和P2P網(wǎng)絡借貸模式與傳統(tǒng)金融業(yè)務的網(wǎng)絡化模式之間存在的交叉和沖突問題，我國應做好相關模式間的整合工作。比如，針對第三方支付業(yè)務及其與基金合作開展的互聯(lián)網(wǎng)理財業(yè)務對商業(yè)銀行的銀聯(lián)、存款及理財業(yè)務形成的挑戰(zhàn)，我國應通過深入推進利率市場化等金融體制改革提高商業(yè)銀行的效率的方法予以解決;針對商業(yè)銀行推出的“電子商務+大數(shù)據(jù)金融”業(yè)務因不熟悉電子商務運作流程而隱藏較大風險的問題，我國應通過采取限制其發(fā)展或加強其與相關電子商務企業(yè)重組的方式解決。其次，在互聯(lián)網(wǎng)金融模式進一步發(fā)展方面，我國需加強商業(yè)銀行征信系統(tǒng)建設和開放的力度，以促進我國互聯(lián)網(wǎng)金融模式的發(fā)展和創(chuàng)新。后，對于在P2P網(wǎng)絡借貸等互聯(lián)網(wǎng)金融模式的內(nèi)容存在的不完善問題，我國應采取建立和加強保險體系建設以及強化信用體系建設等方法，來進一步促進互聯(lián)網(wǎng)金融模式內(nèi)容的完善和發(fā)展。

　　完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督和安全防范制度體系，促進互聯(lián)網(wǎng)金融的健康穩(wěn)定發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的健康穩(wěn)定發(fā)展離不開完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督體系的支持。針對現(xiàn)階段我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)督體系存在的不完善的問題，一，應厘清互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的界定，并明確互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)督主體，消除“監(jiān)督主體不確定性”隱患。第二，應出臺規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融服務的相關制度，構建全面的互聯(lián)網(wǎng)金融安全防范的制度體系。第三，還應成立自律性的行業(yè)協(xié)會，建立和強化行業(yè)的自我監(jiān)督和管理體系。第四，應在兼顧尊重市場發(fā)展規(guī)律和行業(yè)創(chuàng)新精神及行業(yè)發(fā)展面臨的風險的基礎上，對互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展做到“適度無漏洞”監(jiān)督。后，央行、銀監(jiān)會等傳統(tǒng)金融監(jiān)督部門應建立監(jiān)督協(xié)作機制，加強協(xié)作監(jiān)督，以促進互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務的持續(xù)、穩(wěn)定和健康的發(fā)展。